{"id":7001,"date":"2021-11-14T19:54:39","date_gmt":"2021-11-14T22:54:39","guid":{"rendered":"http:\/\/eenergetica.com.ar\/?p=7001"},"modified":"2021-11-14T19:54:39","modified_gmt":"2021-11-14T22:54:39","slug":"las-urgencias-economicas-a-resolver-tras-las-elecciones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/eenergetica.com.ar\/index.php\/2021\/11\/14\/las-urgencias-economicas-a-resolver-tras-las-elecciones\/","title":{"rendered":"LAS URGENCIAS ECON\u00d3MICAS A RESOLVER TRAS LAS ELECCIONES"},"content":{"rendered":"\n

Despejar la incertidumbre cambiaria, reducir la inflaci\u00f3n y bajar la pobreza ser\u00e1n tres ejes claves de la econom\u00eda que viene tras las elecciones, que se deber\u00e1n intentar resolver en los dos largos a\u00f1os de mandato que le quedar\u00e1n a Alberto Fern\u00e1ndez.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

  Por Jos\u00e9 Calero*.<\/p>\n\n\n\n

   El Gobierno no acert\u00f3 en estas cuestiones centrales para la vida cotidiana de la gente, con pol\u00edticas fallidas que se agravaron en medio de la pandemia.<\/p>\n\n\n\n

   El fallido m\u00e1s grande estuvo vinculado con los pron\u00f3sticos realizados para el costo de vida, estimado inicialmente en 29%, y que terminar\u00e1 el a\u00f1o por encima del 50%.<\/p>\n\n\n\n

   Semejante alza de precios hizo subir con fuerza el costo de la canasta b\u00e1sica, sobre el cual se proyecta la cantidad de pobres en la Argentina.<\/p>\n\n\n\n

   Se estima que casi 20 millones de personas se encuentran en la pobreza en el pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n

   La inflaci\u00f3n no s\u00f3lo es impulsada por el alza de los precios internacionales de los alimentos, sino tambi\u00e9n por una suba del d\u00f3lar que se aceler\u00f3 en las semanas previas a las legislativas.<\/p>\n\n\n\n

   Analistas econ\u00f3micos advierten que las pol\u00edticas oficiales profundizaron tensiones ya existentes en el mercado.<\/p>\n\n\n\n

   Y responsabilizan al Gobierno por no haber impulsado correcciones que obligar\u00e1n a medidas m\u00e1s dr\u00e1sticas en los pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n\n\n\n

   Con un d\u00f3lar blue en $200, y las divisas operadas en el segmento libre en zona de $215, el ministro de Econom\u00eda, Mart\u00edn Guzm\u00e1n, tienen serios inconvenientes para sostener su modelo de econom\u00eda “tranquila”.<\/p>\n\n\n\n

   El alerta llega tambi\u00e9n desde las reservas del Banco Central, donde diversos especialistas, como Gabriel Rubinstein, comienzan a advertir que ya est\u00e1n en terreno negativo.<\/p>\n\n\n\n

   Tambi\u00e9n surgen dudas sobre un nuevo experimento de congelamiento de precios, que por ahora no impidi\u00f3 que en octubre la inflaci\u00f3n tocara uno de los niveles m\u00e1s altos del a\u00f1o, y repitiera el 3,5% de suba de septiembre.<\/p>\n\n\n\n

   A Guzm\u00e1n se le achica el margen de maniobra para cerrar un acuerdo con el FMI.<\/p>\n\n\n\n

   La advertencia del presidente Alberto Fern\u00e1ndez de que seguir\u00e1 buscando un buen acuerdo, m\u00e1s all\u00e1 del tiempo que lleve, empez\u00f3 a consolidar en el mercado la posibilidad de que no se pueda cerrar esa renegociaci\u00f3n para marzo pr\u00f3ximo.<\/p>\n\n\n\n

   En medio de esos desaf\u00edos, el jefe de Estado busca transmitir optimismo y se\u00f1ala que la econom\u00eda ya crece al 9% este a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n

   Es una fuerte recuperaci\u00f3n, pero los pron\u00f3sticos para el 2022 son muchos menos optimistas y hablan de una suba del Producto Bruto inferior al 4%.<\/p>\n\n\n\n

   La recuperaci\u00f3n se nota con fuerza en la industria y la construcci\u00f3n, y tambi\u00e9n en la actividad petrolera en Vaca Muerta, pero a\u00fan no llega con la misma intensidad a otros sectores de la econom\u00eda.<\/p>\n\n\n\n

   Inversores, empresarios y economistas coinciden en que uno de los principales problemas de la Argentina es la “brecha cambiaria”.<\/p>\n\n\n\n

   La misma lectura estar\u00edan haciendo los t\u00e9cnicos del FMI, que abordaron esta cuesti\u00f3n m\u00e1s de una vez en las reuniones con Guzm\u00e1n.<\/p>\n\n\n\n

   La distancia superior al 100% entre la cotizaci\u00f3n mayorista y el d\u00f3lar blue, desalienta las inversiones extranjeras.<\/p>\n\n\n\n

   En el a\u00f1o la brecha salt\u00f3 del 69% al 112%, y la tendencia a la dolarizaci\u00f3n de ahorros se profundiz\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

   En materia inflacionaria, el 50% de inflaci\u00f3n proyectada para este 2021 dejar\u00eda un arrastre muy grande para el 2022 y, de no haber cambios, podr\u00eda impulsar al 60% el costo de vida del a\u00f1o pr\u00f3ximo.<\/p>\n\n\n\n

   Analistas observan que uno de los principales desaf\u00edos de la etapa posterior a las elecciones ser\u00e1 unificar criterios en la alianza gobernante.<\/p>\n\n\n\n

   Se\u00f1alan que si no existe unidad en el discurso ser\u00e1 muy dif\u00edcil para el gobierno transmitir a los agentes econ\u00f3micos una expectativa de ordenamiento de las principales variables.
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D\u00f3lar, sin freno.
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A pesar de que el super\u00e1vit comercial rondar\u00e1 este a\u00f1o los USD 15.000 millones, de que la Argentina recibi\u00f3 del FMI cerca de USD 4.300 millones y no se le debi\u00f3 pagar a los acreedores privados por el canje de deuda, la divisa norteamericana contin\u00faa siendo un problema, que mete presi\u00f3n sobre los precios.<\/p>\n\n\n\n

   En menos de dos a\u00f1os, el Gobierno ajust\u00f3 quince veces el cepo cambiario para tratar de revertir la suba del d\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n

   En una de las \u00faltimas medidas, le impidi\u00f3 a los bancos comprar divisas al menos hasta el final de noviembre.<\/p>\n\n\n\n

   El riesgo pa\u00eds lleg\u00f3 a las elecciones legislativas en un nivel muy alto, de 1.750 puntos.<\/p>\n\n\n\n

   Los intentos por frenar el alza de la divisa tambi\u00e9n tienen un costo alto a nivel de las intervenciones del Banco Central en el segmento de d\u00f3lares financieros, donde vende t\u00edtulos p\u00fablicos.<\/p>\n\n\n\n

   Se estima que ya destin\u00f3 unos USD 2.500 millones s\u00f3lo a tratar de apaciguar ese mercado donde operan grandes jugadores.<\/p>\n\n\n\n

   A pesar de semejante intervenci\u00f3n, la brecha entre la cotizaci\u00f3n oficial y la del Contado con liquidaci\u00f3n libre, salt\u00f3 del 70% al 115%.<\/p>\n\n\n\n

   Los ahorristas se volcaron a la “dolarizaci\u00f3n” a trav\u00e9s del d\u00f3lar blue, el MEP, el contado con liquidaci\u00f3n o, m\u00e1s sofisticados, los CEDEAR, por los cuales se compran con pesos acciones de empresas que cotizan en Wall Street.<\/p>\n\n\n\n

   Pero los inversores y bonistas coinciden en que la mayor preocupaci\u00f3n para el escenario poselectoral es qu\u00e9 ocurrir\u00e1 en la negociaci\u00f3n con el FMI.<\/p>\n\n\n\n

   Son notorias las diferencias de criterio respecto del tipo de acuerdo que busca alcanzar, sobre todo respecto de los plazos para repagar la deuda.<\/p>\n\n\n\n

   El kirchnerismo insiste en que se firme un convenio con el plazo m\u00e1s largo posible, si es posible a 20 a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n

   En el FMI aclaran que el mayor plazo que se puede otorgar es a diez a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n

   La diferencia es abismal, y deja abierto el interrogante sobre si la Argentina se encamina a un default o mantiene abierta la chance de cerrar alg\u00fan tipo de acuerdo con el organismo.<\/p>\n\n\n\n

   El problema es que si el acuerdo se termina sellando en t\u00e9rminos similares a los que se podr\u00edan haber obtenido hace un a\u00f1o, el pa\u00eds habr\u00e1 perdido en vano un tiempo precioso, y tambi\u00e9n reservas, lo cual ampl\u00eda los interrogantes a futuro.<\/p>\n\n\n\n

   (*) Jefe de Econom\u00eda de la agencia NA.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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