{"id":6548,"date":"2021-10-31T16:36:46","date_gmt":"2021-10-31T19:36:46","guid":{"rendered":"http:\/\/eenergetica.com.ar\/?p=6548"},"modified":"2021-10-31T16:36:47","modified_gmt":"2021-10-31T19:36:47","slug":"el-acuerdo-con-el-fmi-sigue-lejos-y-los-bonistas-se-inquietan","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/eenergetica.com.ar\/index.php\/2021\/10\/31\/el-acuerdo-con-el-fmi-sigue-lejos-y-los-bonistas-se-inquietan\/","title":{"rendered":"EL ACUERDO CON EL FMI SIGUE LEJOS Y LOS BONISTAS SE INQUIETAN"},"content":{"rendered":"\n

Tras 20 meses de negociaciones con el FMI sin resultado, los nervios de los inversores que volvieron a apostar por la Argentina se siguen alterando ante la falta de se\u00f1ales concretas de acuerdo, y eso se traduce en una disparada del riesgo pa\u00eds, instalado por encima de los 1.700 puntos.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Por Jos\u00e9 Calero*.<\/p>\n\n\n\n

   A pesar de los esfuerzos del gobierno argentino, la reuni\u00f3n en Roma reflej\u00f3 que para firmar una renegociaci\u00f3n todav\u00eda falta mucho.<\/p>\n\n\n\n

   A este escenario incierto se suma la ca\u00edda de reservas del Banco Central de las \u00faltimas semanas, por debajo de los USD 43.000 millones.<\/p>\n\n\n\n

   Esas reservas habr\u00edan perforado incluso el piso de los USD 40.000 millones si no hubiese llegado el desembolso del FMI en Derechos Especiales de Giro (DEG).<\/p>\n\n\n\n

   La ca\u00edda de ese respaldo clave es uno de los n\u00fameros que miran d\u00eda a d\u00eda los fondos de inversi\u00f3n para decidir sus movidas frente a sus tenencias de t\u00edtulos de deuda soberana del pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n

   Los otros n\u00fameros centrales est\u00e1n vinculados con los casi USD 2.300 millones que el pa\u00eds deber\u00e1 pagarle al FMI antes de que termine este a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n

   Para el 2022, la cuenta es enorme: s\u00f3lo en el primer trimestre hay que afrontar USD 3.600 millones.<\/p>\n\n\n\n

   Seg\u00fan estimaciones de consultoras que sigue el tema, all\u00ed se producir\u00eda el punto de inflexi\u00f3n en el cual la Argentina se quedar\u00eda sin reservas netas para continuar pagando.<\/p>\n\n\n\n

   Reci\u00e9n despu\u00e9s empezar\u00edan a entrar las divisas de la agroexportaci\u00f3n, que este a\u00f1o jugaron un rol clave por la suba en el precio de los commodities.<\/p>\n\n\n\n

   Y todav\u00eda no se contabilizan en los compromisos m\u00e1s de USD 2.400 millones que el pa\u00eds tiene pendientes con el Club de Par\u00eds.
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Sin avances con el FMI.
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Las reuniones mantenidas en Roma con el Fondo Monetario dejaron gusto a poco para el paladar de los agentes econ\u00f3micos.<\/p>\n\n\n\n

   S\u00f3lo declaraciones de circunstancia, lejos de lo esperado por quienes esperan un acuerdo que al menos brinde algo de alivio para los vencimientos de los pr\u00f3ximos dos a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n

   “Fue una reuni\u00f3n constructiva”, dijo el ministro de Econom\u00eda, Mart\u00edn Guzm\u00e1n, quien recibe presiones del ala dura del kirchnerismo para exigir un acuerdo a m\u00e1s largo plazo de los diez a\u00f1os que pondr\u00eda como tope el organismo.<\/p>\n\n\n\n

   La jefa del FMI, Kristalina Georgieva, no aport\u00f3 mucho m\u00e1s: “Fue una buena reuni\u00f3n. Discutimos la situaci\u00f3n econ\u00f3mica en la Argentina y el compromiso entre el equipo econ\u00f3mico y el staff del FMI para continuar trabajando para encontrar un camino a seguir en nuestra relaci\u00f3n”, dijo. Casi la nada misma.<\/p>\n\n\n\n

   Tal vez el principal logro que se traiga la Argentina de la cumbre del G20 sea el pronunciamiento de esos pa\u00edses l\u00edderes para que el FMI reduzca los sobrecargos que se les cobra a naciones endeudadas como la Argentina.<\/p>\n\n\n\n

   Si esa reducci\u00f3n finalmente se lograra, la Argentina podr\u00eda ahorrar m\u00e1s de USD 800 millones.<\/p>\n\n\n\n

   Otra decisi\u00f3n del G20 que puede ayudar a la Argentina es el pedido para que los pa\u00edses m\u00e1s desarrollados puedan canalizar a naciones como la Argentina Derechos Especiales de Giro que les asign\u00f3 el FMI y no prev\u00e9n utilizar.
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Un cr\u00e9dito cada vez m\u00e1s caro.
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Desde noviembre suben los intereses punitorios que le cobra el FMI a la Argentina por demorar el pago de la deuda.<\/p>\n\n\n\n

   Se calcula que, de no haber cambios, postergar el acuerdo hasta marzo le costar\u00e1 al pa\u00eds unos USD 7.600 millones.<\/p>\n\n\n\n

   S\u00f3lo en noviembre ser\u00e1n unos USD 110 millones que deber\u00e1 pagar la Argentina.<\/p>\n\n\n\n

   Desde ese mes estos sobrecargos aumentan 1 punto porcentual, ya que empiezan a correr los 36 meses desde que la Argentina tiene el cr\u00e9dito por encima de la cuota que le corresponde (187%).<\/p>\n\n\n\n

   El pa\u00eds pasar\u00e1 a abonar la tasa de inter\u00e9s m\u00e1xima que el Fondo establece para este tipo de cr\u00e9ditos: 4,05%.<\/p>\n\n\n\n

   Semejante inter\u00e9s bajar\u00e1 a s\u00f3lo 1% si el FMI concede eliminar los sobrecargos, lo cual explica la insistencia del pa\u00eds por lograr ese objetivo.<\/p>\n\n\n\n

   El reloj corre y la incertidumbre sobre el resultado de las legislativas del 14 de noviembre suman m\u00e1s presi\u00f3n cambiaria, con un d\u00f3lar en los $200.<\/p>\n\n\n\n

   A esto se suma que los mercados dudan sobre c\u00f3mo saldr\u00e1n disparados los principales referentes de la alianza gobernante en caso de que se repita la derrota del oficialismo en las PASO.<\/p>\n\n\n\n

   Por ahora, casi todo es incertidumbre, una mala palabra para los due\u00f1os del dinero.<\/p>\n\n\n\n

   (*) Jefe de Econom\u00eda de la agencia NA.<\/p>\n\n\n\n

   jcalero@noticiasargentinas.com.
   @JoseCalero.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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