{"id":43034,"date":"2026-01-20T18:25:08","date_gmt":"2026-01-20T21:25:08","guid":{"rendered":"https:\/\/eenergetica.com.ar\/?p=43034"},"modified":"2026-01-20T18:25:09","modified_gmt":"2026-01-20T21:25:09","slug":"el-credito-comercial-e-hipotecario-lideran-la-expansion-del-financiamiento-en-argentina","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/eenergetica.com.ar\/index.php\/2026\/01\/20\/el-credito-comercial-e-hipotecario-lideran-la-expansion-del-financiamiento-en-argentina\/","title":{"rendered":"El cr\u00e9dito comercial e hipotecario lideran la expansi\u00f3n del financiamiento en Argentina"},"content":{"rendered":"\n<p><em>La nueva fase del programa econ\u00f3mico del BCRA apunta a generar mayor previsibilidad y condiciones para una recuperaci\u00f3n integral del financiamiento.<\/em><\/p>\n\n\n\n<p>El cr\u00e9dito en pesos al sector privado registr\u00f3 en diciembre un aumento de 1,1% s.e. en t\u00e9rminos reales, impulsado principalmente por los pr\u00e9stamos comerciales, seg\u00fan el informe Monetario Mensual del Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA). En t\u00e9rminos interanuales, el cr\u00e9dito exhibi\u00f3 un aumento de 29,6% real y medido en t\u00e9rminos del PBI alcanz\u00f3 8,8%, 1,8 puntos porcentuales superior al nivel observado a fines de 2024.<\/p>\n\n\n\n<p>Si se consideran tambi\u00e9n los pr\u00e9stamos en d\u00f3lares, el ratio de cr\u00e9dito total al sector privado alcanz\u00f3 el 11,6% del PBI.<\/p>\n\n\n\n<p>Juli\u00e1n Sanclemente, CEO y cofundador de Alprestamo, entiende que esta din\u00e1mica es parte de un reordenamiento del sistema financiero. \u201cEl BCRA plantea una etapa de remonetizaci\u00f3n donde la oferta monetaria acompa\u00f1a la recuperaci\u00f3n de la demanda de dinero, con control de agregados y acumulaci\u00f3n de reservas como anclas del programa\u201d, detalla.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Desde la \u00f3ptica de bancos y fintechs, esto \u201cimplica que podr\u00eda haber m\u00e1s fondeo en pesos disponible para intermediaci\u00f3n, siempre y cuando la desinflaci\u00f3n se consolide\u201d, sostiene,&nbsp; aunque advierte: \u201cno esperamos un proceso lineal: la expansi\u00f3n del cr\u00e9dito va a depender de que la inflaci\u00f3n, la liquidez y las expectativas se alineen\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>El cr\u00e9dito al consumo contin\u00faa su contracci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Los pr\u00e9stamos personales registraron una ca\u00edda a precios constantes de 0,7% s.e., aunque mantienen un aumento interanual de 47,1%. Las financiaciones en tarjetas de cr\u00e9dito mostraron una contracci\u00f3n de 0,6% s.e. en t\u00e9rminos reales, aunque en los \u00faltimos 12 meses acumulan un aumento de 15,8% real.<\/p>\n\n\n\n<p>Para Sanclemente, esta debilidad se atribuye a tres factores principales: \u201cPrudencia del hogar: aun con baja de tasas, muchas familias priorizan liquidez y reordenamiento financiero; precio y selectividad del cr\u00e9dito: la oferta sigue siendo exigente en perfiles y condiciones; y sustituci\u00f3n parcial del financiamiento: promociones comerciales y cuotas fuera del sistema bancario absorben parte del consumo\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p>El CEO de Alprestamo anticipa que \u201cel cambio de tendencia suele aparecer cuando se consolidan baja inflaci\u00f3n, tasas reales m\u00e1s amigables y mayor previsibilidad, algo que el propio informe sugiere para los primeros meses del a\u00f1o, tras las tensiones estacionales de diciembre\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Los cr\u00e9ditos que lideran la expansi\u00f3n&nbsp;<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Los pr\u00e9stamos comerciales presentaron una suba mensual de 3,6% s.e. a precios constantes, revirtiendo la ca\u00edda de noviembre y superando el registro de octubre. La expansi\u00f3n fue generalizada por tipo de instrumento, en un contexto en que la mayor\u00eda de las tasas de inter\u00e9s de estos instrumentos continuaron con el descenso iniciado tras las elecciones de medio t\u00e9rmino.<\/p>\n\n\n\n<p>Los adelantos en cuenta corriente crecieron 2,1% s.e. real, mientras que los documentos descontados aumentaron 4,4% s.e. real. Los documentos a sola firma registraron un crecimiento de 2,1% s.e. real.<\/p>\n\n\n\n<p>Por su parte, los pr\u00e9stamos con garant\u00eda real mantuvieron su trayectoria positiva, registrando el cr\u00e9dito hipotecario un crecimiento de 2,4% s.e. real frente a noviembre. Los pr\u00e9stamos para la compra de vivienda acumulan un incremento de 186,4% en los \u00faltimos 12 meses, con el grueso del crecimiento explicado por los cr\u00e9ditos hipotecarios ajustables por UVA.<\/p>\n\n\n\n<p>Los pr\u00e9stamos prendarios, sin embargo, registraron una ca\u00edda de 2,4% s.e. a precios constantes, encadenando dos meses consecutivos de contracci\u00f3n tras crecer de manera sostenida desde mayo de 2024. No obstante, se mantienen 40,3% por encima del nivel de un a\u00f1o atr\u00e1s en t\u00e9rminos reales.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>R\u00e9gimen de flotaci\u00f3n entre bandas y acumulaci\u00f3n de reservas<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>En materia cambiaria, el BCRA anunci\u00f3 que el mercado de cambios continuar\u00e1 operando bajo un r\u00e9gimen de flotaci\u00f3n entre bandas y puso en marcha un programa de compra de reservas internacionales. Para Sanclemente, estas medidas tienen un impacto positivo en la confianza. \u201cEl r\u00e9gimen de flotaci\u00f3n entre bandas apunta a reducir el riesgo de movimientos extremos del tipo de cambio, lo cual baja la incertidumbre para decisiones de largo plazo. Sumado a esto, el programa de acumulaci\u00f3n de reservas y fortalecimiento del balance del BCRA mejora la percepci\u00f3n de solvencia externa\u201d, explica. \u201cEn conjunto, estos factores favorecen la confianza para cr\u00e9ditos de mayor plazo, como hipotecarios y prendarios, donde la previsibilidad es clave\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p>En diciembre, la Base Monetaria registr\u00f3 una contracci\u00f3n promedio mensual de 7,6% s.e. en t\u00e9rminos reales y se ubic\u00f3 en 4,1% del PBI. Sobre la cuenta corriente de las entidades en el BCRA impact\u00f3 la disminuci\u00f3n de la exigencia de efectivo m\u00ednimo integrable en pesos que comenz\u00f3 a regir en diciembre.<\/p>\n\n\n\n<p>Sin embargo, Sanclemente advierte que esta liberaci\u00f3n de liquidez no se traduce autom\u00e1ticamente en cr\u00e9dito al consumo. \u201cEn general, primero se observa reordenamiento de liquidez, recomposici\u00f3n de portafolios, y expansi\u00f3n de cr\u00e9dito comercial. El cr\u00e9dito minorista suele reaccionar con rezago, cuando mejora la demanda, el apetito de riesgo y la percepci\u00f3n de estabilidad\u201d, detalla.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Datos de la demanda en Alprestamo<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>En l\u00ednea con la din\u00e1mica del cr\u00e9dito y el contexto de diciembre, el CEO y cofundador de Alprestamo comparti\u00f3 datos sobre la evoluci\u00f3n de la demanda en la plataforma durante el mes:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Volumen de consultas<\/strong>: \u201cA nivel sist\u00e9mico, el BCRA reporta una contracci\u00f3n real de los pr\u00e9stamos personales. En Alprestamo, en cambio, la demanda y la oferta se mantuvieron firmes\u201d, se\u00f1ala Sanclemente. El volumen de consultas fue similar al de noviembre, aunque en un contexto de mayor selectividad y prudencia.<br><\/li>\n\n\n\n<li><strong>Ticket promedio<\/strong>: el ticket promedio solicitado se mantuvo estable dentro de la estacionalidad t\u00edpica de fin de a\u00f1o. \u201cEl aguinaldo aport\u00f3 liquidez transitoria que moder\u00f3 la demanda de tickets muy bajos, mientras que las fiestas impulsaron solicitudes en montos medios, asociadas a consumo puntual, viajes y gastos estacionales\u201d, explica Sanclemente.<br><\/li>\n\n\n\n<li><strong>Perfil demogr\u00e1fico<\/strong>: las b\u00fasquedas de cr\u00e9dito se concentraron principalmente en usuarios de 25 a 45 a\u00f1os, con participaci\u00f3n de g\u00e9nero equilibrada, y mayor volumen en AMBA, seguido por C\u00f3rdoba, Santa Fe y Mendoza. Esto refleja d\u00f3nde se concentra la demanda digital y d\u00f3nde existe mayor competencia entre bancos y fintechs por captar usuarios.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>\u201cHoy vemos un sistema m\u00e1s prudente, usuarios m\u00e1s informados y un marco macro que empieza a ordenar expectativas. Si la estabilidad se consolida, el cr\u00e9dito vuelve. Y cuando vuelve, lo hace primero donde hay competencia, transparencia y capacidad de comparar condiciones\u201d, concluye Sanclemente.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La nueva fase del programa econ\u00f3mico del BCRA apunta a generar mayor previsibilidad y condiciones para una recuperaci\u00f3n integral del financiamiento. 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