El presidente Javier Milei puso como una de las condiciones para levantar el cepo cambiario terminar con los \u201cPuts\u201d que resultan un \u201cseguro\u201d que les permite vender por adelantado un bono con vencimiento a futuro.<\/p>\n\n\n\n
Si bien existen diferentes c\u00e1lculos, se estima que el monto podr\u00eda superar los $ 24 billones que podr\u00edan liberarse al mercado en caso que los bancos decidieran ejercer su opci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Los \u201cPuts\u201d comenzaron a tener relevancia durante la presidencia de Alberto Fern\u00e1ndez. Dado que los bancos no quer\u00edan asumir los riesgos de prestarle plata al Estado \u2013cabe recordar que el cr\u00e9dito externo hace a\u00f1os est\u00e1 cortado-, las colocaciones de bonos se realizaban con esta cl\u00e1usula.<\/p>\n\n\n\n
Entonces, por ejemplo, los bancos compraban \u201cx\u201d cantidad de pesos en bonos, pero con la opci\u00f3n de presentarlos en el Banco Central en cualquier momento y retirar los pesos.<\/p>\n\n\n\n
En consecuencia este mecanismo es una \u201cEspada de Damocles\u201d sobre el BCRA que al no tener los pesos para responder debiera echar mano a la emisi\u00f3n monetaria con el consecuente impacto en el d\u00f3lar y en los precios.<\/p>\n\n\n\n
Dado que a\u00fan existe esta cl\u00e1usula en bonos emitidos por el Tesoro, se mantiene el riesgo de ejecuci\u00f3n y por ende no queda claro en qu\u00e9 momento estar\u00eda \u201csolucionado\u201d el problema para que no se convierta en un problema.<\/p>\n\n\n\n
En m\u00e1s de una oportunidad Milei le imput\u00f3 al FMI que le haya permitido al gobierno que lo precedi\u00f3 utilizara esta herramienta para financiarse dado que est\u00e1 condicionando la actual pol\u00edtica monetaria y cambiaria.<\/p>\n\n\n\n
En su \u00faltimo comunicado el FMI reiter\u00f3 que el Gobierno debe avanzar en el desmantelamiento del cepo para fortalecer el proceso de recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica.<\/p>\n\n\n\n
Por tanto, cabe preguntarse si la \u201ccondici\u00f3n\u201d impuesta por Milei no termina obrando como excusa para demorar la salida del cepo. <\/p>\n\n\n\n
FOTO Y TEXTO: NA<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
El presidente Javier Milei puso como una de las condiciones para levantar el cepo cambiario terminar con los \u201cPuts\u201d que resultan un \u201cseguro\u201d que les permite vender por adelantado un… <\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":31370,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[21],"tags":[],"class_list":["post-31369","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/eenergetica.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/31369","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/eenergetica.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/eenergetica.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/eenergetica.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/eenergetica.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=31369"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/eenergetica.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/31369\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":31371,"href":"https:\/\/eenergetica.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/31369\/revisions\/31371"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/eenergetica.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/31370"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/eenergetica.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=31369"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/eenergetica.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=31369"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/eenergetica.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=31369"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}