{"id":18694,"date":"2022-12-28T01:19:00","date_gmt":"2022-12-28T04:19:00","guid":{"rendered":"http:\/\/eenergetica.com.ar\/?p=18694"},"modified":"2022-12-27T13:22:25","modified_gmt":"2022-12-27T16:22:25","slug":"por-que-la-deuda-del-banco-central-es-una-amenaza-para-la-economia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/eenergetica.com.ar\/index.php\/2022\/12\/28\/por-que-la-deuda-del-banco-central-es-una-amenaza-para-la-economia\/","title":{"rendered":"\u00bfPOR QU\u00c9 LA DEUDA DEL BANCO CENTRAL ES UNA AMENAZA PARA LA ECONOM\u00cdA?"},"content":{"rendered":"\n

Para que el volumen de billetes emitidos para financiar el d\u00e9ficit fiscal no presione sobre los precios y dispare la inflaci\u00f3n, el Banco Central emite bonos que le entrega a las instituciones financieras a cambio de esos pesos y de esta forma aplica un mecanismo conocido como esterilizaci\u00f3n, que como contrapartida alienta riesgos inflacionarios ante una eventual decisi\u00f3n de ahorristas e inversores de retirar los dep\u00f3sitos de sus cuentas.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Ante la necesidad del Gobierno de cubrir el desequilibrio de las cuentas p\u00fablicas, el Banco Central ya emiti\u00f3 “pasivos remunerados” (su deuda) “por un equivalente a $206.000 por cada argentino”, seg\u00fan se\u00f1al\u00f3 la consultora Focus Market.<\/p>\n\n\n\n

Como esos pasivos (que debe ser refinanciado continuamente) no est\u00e1n respaldados en forma genuina (mayores reservas) y su circulaci\u00f3n depende de la decisi\u00f3n del p\u00fablico de aceptarlo, las presiones inflacionarias suman un nuevo combustible.<\/p>\n\n\n\n

“El nivel de pasivos remunerados del BCRA es cada vez m\u00e1s con relaci\u00f3n a la cantidad de habitantes. No solo no logr\u00f3 mejorar en el tiempo el nivel de ingresos promedios de los bolsillos de cartera de los habitantes de nuestro pa\u00eds sino por el contrario permiti\u00f3 que la inflaci\u00f3n cause m\u00e1s estragos que beneficios”, se\u00f1al\u00f3 el informe que lider\u00f3 Dami\u00e1n Di Pace.<\/p>\n\n\n\n

El trabajo remarc\u00f3: “La ca\u00edda de la demanda del peso en Argentina implica que incluso disminuyendo el d\u00e9ficit fiscal los billetes circulantes en la econom\u00eda generen mayor variaci\u00f3n de precios en los bienes y servicios de nuestra econom\u00eda”.<\/p>\n\n\n\n

En consecuencia, sostuvo que “no tener buena fortuna en las colocaciones de deuda en a\u00f1o eleccionario la presi\u00f3n inflacionaria podr\u00eda ir al alza sobre el actual nivel”, indic\u00f3 Di Pace.<\/p>\n\n\n\n

A su vez, estim\u00f3 que “en el sendero eleccionario de este programa econ\u00f3mico con financiamiento en pesos del d\u00e9ficit fiscal podr\u00eda dejar pagos por delante por $16 billones hasta la finalizaci\u00f3n del actual mandato presidencial”.<\/p>\n\n\n\n

“El origen de la moneda fue para tener un valor de cambio que nos permita generar transacciones y adquirir diversos bienes y servicios. Sin embargo, en Argentina la cantidad de moneda en forma de deuda del Banco Central m\u00e1s que duplica al que tiene los argentinos en circulaci\u00f3n”, explic\u00f3 el economista.<\/p>\n\n\n\n

Di Pace se\u00f1al\u00f3: “La p\u00e9rdida de poder adquisitivo del peso ha sido la m\u00e1s fuerte en la regi\u00f3n en los \u00faltimos 5 a\u00f1os y sin embargo parecer\u00eda ser que este camino a\u00fan no ha llegado a su fin”.<\/p>\n\n\n\n

“Los pesos emitidos no han surgido de la creaci\u00f3n real de la riqueza para ser distribuidos entre nuestra poblaci\u00f3n sino de la maquinaria del BCRA para esterilizar los pesos sobrantes en el mercado a los efectos de cubrir el d\u00e9ficit fiscal”, agreg\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

Di Pace ampli\u00f3 su argumentaci\u00f3n al sostener que “el nivel de crecimiento de la econom\u00eda establecido por la variable PBI medida en trimestres, se encuentra por debajo tanto de la base monetaria (expresada en %PBI) como del nivel de pasivos remunerados (expresada como % PBI)”.<\/p>\n\n\n\n

“Es decir \u2013continu\u00f3-, la creaci\u00f3n de oferta monetaria creada para atenuar algunos efectos de corto plazo de la escalada de precios no logr\u00f3 generar un crecimiento sostenido a nivel econ\u00f3mico ni mejorar el nivel de ingresos en el tiempo del bolsillo de los Argentinos”.<\/p>\n\n\n\n

El economista enfatiz\u00f3: “Al Estado Nacional le preocupa resolver la cobertura de su d\u00e9ficit fiscal por m\u00e1s que agrande el problema del bolsillo de los pasivos remunerados del BCRA y por m\u00e1s que genere el cuarto problema inflacionario mayor en el mundo en el bolsillo de los argentinos”.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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